机械网--成纤维及树脂主流厂商提价 粘胶拐点来临

主流厂商提价:虽然目前处于淡季,但由于业内库存较低,粘胶生产企业产能利用率均处于高位,使得主流厂商涨价动力充足商铺拆迁租户如何赔偿。3友化工、江苏翔盛和赛得利本日均上调粘胶短纤出厂价200元/吨。3者合计产能为110万吨,约占国内总产能的30%,有望提升行业均价。行业产能增速放缓:粘胶行业在经历了2010年和2011年新增产能释放高点后,2012年及2013年产能增速分别为12.8%和13.0%,相对安稳。但是我们可以观测到2014年行业新产能增长仅为26万吨,增速仅为6.7%。我们认为产能增速放缓有益于改变行业供需格局,提升行业开工率。

需求保持高位:粘胶短纤近两年产量增速均超过20%,高于棉混纺布10%的需求增速。主要缘由是粘胶替换棉花用于纺织的优势依然明显。由于国家收储政策使得棉花价格最近几年基本保持在20000元/吨的水平,而粘胶受制于产能过剩价格延续回落,使得2者之间的价差略创新高,价差存在刺激了下游企业增加粘胶使用比例的意愿,进而拉动了粘胶产量增长。

供需改进催生行业拐点:供需增速的变化促使行业开工率逐步恢复到历史高位。我们预期明年行业开工率将在95%以上,处于满负荷运转状态。在产能利用率不断爬升并且处于高位的背景下,我们认为粘胶企业的议价能力将逐步加强。考虑到目前粘胶短纤价格基本处于业内本钱线,企业涨价意愿强烈,我们判断未来两年行业景气度将逐步向上拆迁房子被强拆怎么办。随着春节后下游需求旺季的来临,在目前低库存,高行业开工率的背景下,粘胶行业拐点即将到来。

推荐澳洋科技和3友化工:粘胶短纤属于强周期品种,粘胶产品价格对上市公司业绩影响显著。假定粘胶短纤全年均价上涨1000元/吨,可增厚澳洋科技、3友化工每股收益分别为0.28元,0.16元强拆后如何调解。

风险提示:需求增速低于预期;原材料本钱上升幅度较快。